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铁矿石定价遭遇指数战争 谈判话语权转移
发布日期:2011-04-18    
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413日,环球钢讯(SBB)TSI指数中国区经理韩逊看到了新加坡交易所(SGX,下称新交所)的铁矿石掉期交易信息,3月份交易量是212万吨,是历史上仅次于20104221万吨和今年1220万吨的第三高。而同时,3月份的开仓量也创下了历史新高。

新交所是目前铁矿石掉期合约(IOS)清算量最大的交易所,约占全球市场的七八成;此外,今年1月和2月先后开始的印度两家期货交易所ICEXMCX也已经有了不错的铁矿石期货交易量。

韩逊发现,新交所历史上三个成交量高的月份都是价格波动很大的月份,这可以印证参与者是有利用掉期交易做风险对冲的需求的,这是由市场力量发展而得到的结果

与新交所数据对应的是中国铁矿石现货市场,3月中国进口铁矿石均价为160.71美元/吨,同比上涨58.35%,同时进口量也出现大幅反弹,3月中国进口铁矿石5948万吨,较上月增加1000多万吨。

铁矿石指数,这样一个原本与传统的钢铁行业不太相关的概念,在整个中国钢铁行业似乎都尚未做好准备的情况下,成为一个决定价格并影响市场波动的工具。市场机构预测称,未来指数对铁矿石市场的影响将更加明显。

三足鼎立

20086月,普氏能源资讯(Platts)向全球市场推出了世界首款针对海运铁矿石的每日价格评估服务。一年后,此项服务被必和必拓采用,成为其全球铁矿石定价指数的依据。随后,各大机构开始纷纷推出自己的铁矿石指数。

目前,在国际上占主流的有三大铁矿石指数,分别是环球钢讯的TSI指数、金属导报(Metal Bulletin)MBIO指数、普氏能源资讯的普氏指数。其中普氏指数由于成为铁矿石定价的基础而备受关注。

普氏指数来源于中国市场的现货价格,最初以62%品位的铁矿石交易价格作为基础制定。普氏称,之所以以中国市场作为价格基础,是因为中国进口市场在全球铁矿石市场具有主导地位,占全球铁矿石总需求的50%,占全球海运市场的比例超过60%,且现货进口量较高,交易频繁,同时现货进口价格是全球最透明的。

普氏指数亚洲商务拓展高级总监华大威对本报表示,普氏指数通过广泛地与市场上的参与者沟通来对铁矿石价格进行估值,参与者主要来自钢厂和铁矿石生产商,不过普氏价格并不是在中国所有价格的平均值。

据介绍,每天,普氏的市场分析师都会和市场上比较活跃的上述机构进行沟通,从买家处获得他们的询盘价,即买家希望交易达成的价格,从卖家处获得他们的报盘价,即卖家希望交易达成的价格。而普氏会取那些当天最高的询盘价和最低的报盘价,作为真实反映市场的、具有竞争力的价格,以这些价格为基准进行估价。

但普氏的估价

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